外部环境严峻，不少人认为人民币贬值可以适当缓解争端对中国出口的影响。但如果大幅贬值的话，一定是弊大于利的。笔者来一一解释。

1、大量资本外流，外汇储备损失惨重。人民币如果不稳定，国际购买力下降，资本必然会外逃，因为资本是逐利的，它不可能一直呆在中国任其价值损失。而央行为了维护人民币币值稳定，定会花大量外币买入人民币，抛售外币，从而消耗大量外储。近几年，人民币起伏波动较大，为了稳定币值，外储已经消耗了近万亿。

以土耳其为例，自美国对土动手以来，土耳其里拉对美元汇率暴跌了很多，从而导致土耳其货币危机，甚至影响其他新兴市场。而其中的重要的原因在于土耳其由于长期贸易逆差不仅外储少，没有足够的钱稳定里拉，而且存在高负债及高通胀率。所以一旦发生这种情况，一下子就演变成系统性金融风险。

反观国内，目前我们除了有雄厚的外储外，政府的高负债和M2泛滥所带来的通胀压力显而易见，唯一的防线便是外储。因此，想要避免像土耳其一样，人民币币值的稳定，关乎国家命运。

此外，至于贬值缓解出口压力。笔者认为只是饮鸩止渴，没有哪个国家是通过货币的长期性贬值来取得出口竞争力的。而中美之间的事，注定是一场持久战。利用人民币贬值来获得“有利位置”，只能是自欺欺人。

2、国计民生成本上升，无论是出口还是非出口企业。人民币大幅贬值，就需要更多的钱去换以美元定价的国际大宗商品。而目前我们的石油、玉米、大豆等每年都需要大量进口，因此贬值将会造成这些涉及国计民生的物资价格暴涨，导致通胀。

再来说说企业。有人说有利于出口企业，但他们只是看到了其中一面。既然是外贸企业，外币负债是少不了的。据wind数据显示，中资美元债存续余额预计到2019年有1138.81亿美元到期。因此如果人民币一直贬值下去，等这些外币负债到期后，由于贬值造成的额外债务负担对这些企业，尤其是中小企业来说，都是致命的打击。

此外，像一些港资、外资公司，如果他们的产品和劳务都在大陆，那么结算的都是人民币，而在外融资的是港币或美元。一旦人民币大幅贬值，将导致这些公司产生大量的汇兑损失。这些公司亏钱了，自然就会缩减生产规模，导致失业。对谁都没好处。而且如今国内不少地产巨头也在海外大买特买，融了不少外资，贬值的话对他们也是一种灾难，进而影响金融稳定。

3、长期投资预期下降，不利于我们的开放。人民币不稳定，导致爆发系统性金融风险或金融危机可能性大大增加，这时会使得中国很多长期性的投资、战略性跨国合作等等都会推迟甚至取消，这对于当下内忧外患的我们说非常不利的。目前我们只有通过不断开放，经济转型找到突破口。这样一来，投资都跑掉了，谈何开放呢？

数据显示，2014-2017年资本流出达1.7万亿美元。典型的例子就是2014年那年，李嘉诚开始抛售大陆和香港的资产，也在那一年，实体经济恶化的信号正式出现。综上，虽然目前趋势在贬值，但央妈终究还是控制不了市场，只能缓解。